ADAM maj analyse af parameterfølsomheder
|
|
- Hanne Jakobsen
- 5 år siden
- Visninger:
Transkript
1 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Tony Maarsleth Kristensen 5. november 999 ADAM maj analyse af parameterfølsomheder Resumé: I papiret første del forsøges at indkredse forklaringen på at eksogen rentedannelse giver store svingninger i ADAMs multiplikatorer. I papirets anden del udvides problemstillingen til en mere generel undersøgelse af modellens følsomhed overfor ændringer i centrale specifikationer og parameterværdier. TMK5n99.wp Nøgleord: følsomhed egenskaber multiplikatorer maj98 Modelgruppepapirer er interne arbejdspapirer. De konklusioner, der drages i papirerne, er ikke endelige og kan være ændret inden opstillingen af nye modelversioner. Det henstilles derfor, at der kun citeres fra modelgruppepapirerne efter aftale med Danmarks Statistik.
2 . Indledning ADAMs multiplikatorer er et resultat af et komplekst samspil mellem forskellige dynamiske relationer. Alle relationer forsøges selvfølgelig specificeret således at ligevægten i hver enkelt ligning er veldefineret og at tilpasningen hertil er fortolkelig. Men det sikrer ikke at den samlede model har pæne og nemt fortolkelige egenskaber. I de(n) seneste modelversion(er) giver eksperimenter ofte anledning til svingninger i multiplikatorerne. Svingningerne dør ud, men kun langsomt. Rentedannelsen er en af de centrale mekanismer, som stabiliserer modellen. Endog i en sådan grad, at med eksogen rente er modellen er betænkeligt tæt på at være ustabil. Formålet med papiret er først og fremmest at beskrive hvordan centrale de relationer og parametre påvirker modellens egenskaber. Fokus er på modellens mellem og langsigtede multiplikatorer. For at forenkle problemstillingen foretages analysen med eksogen rentedannelse. Det rejser imidlertid et andet problem. Med eksogen rente introduceres store svingninger i multiplikatorerne. I papirets første del diskuteres årsagen til svingningerne og en ad hoc løsning foreslås. Den egentlige analyse af modellens følsomhed overfor ændringer i specifikationer og centrale parametre findes i papirets anden halvdel. Øvelsen har selvfølgelig selvstændig interesse. Men den kan også ses i lyset af at modellens parametre ofte er bestemt med nogen usikkerhed. Alternative specifikationer giver andre punktestimater, som potentielt kan påvirke de samlede modelegenskaber. Som et led i den løbende analyse og vurdering af ADAMs multiplikatorer har det igennem den seneste tid også været et stort ønske at kunne sammenligne multiplikatorer med andre makroøkonometriske modeller. Men sammenligninger er vanskelige at fortolke og vurdere medmindre forudsætningerne er ens. Fra udenlandske erfaringer ved vi at sammenligninger først for alvor er nyttige, når de indbyggede politiske reaktionsfunktioner er ensartede. Det er generelt vanskeligt at sammenligne danske og udenlandske modeller, fordi forskellige institutionelle forhold også afspejles i modellerne. Eksempelvis reguleres overførselsindkomsterne i Danmark med lønudviklingen. Denne meka- Nedenstående papir er i høj grad indspireret af et tilsvarende notat om parameterfølsomhed i MONA. Se Niels Lynggård Hansen og Heino Bohn Nielsen, december 998, Langsigtsegenskaber ved MO- NA og følsomhedsanalyser. Rentedannelsen er meget central for de samlede modelegenskaber. I tidligere papirer (Se bl.a TMK 8. december 998) er det vist at årsagen til den karakteristiske såkaldte 7-års pukkel skal søges i rentedannelsen (boligmodellen forstærker effekten betydeligt). Rentedannelsen er også stærkt medvirkende til, at modellen giver mere end fuld crowding out på langt sigt.
3 nisme er indbygget i ADAM og andre danske modeller, men ikke i udenlandske modeller. Men også blandt danske modeller er der forskelle. Det gælder fx. for rentedannelsen. I ADAM sammenhæng beregnes multiplikatorer normalt med endogen rentedannelse. Andre forudsætter eksogen rente. Et andet eksempel er arbejdsudbuddet, som nogle forudsætter eksogent, og andre ikke. Disse antagelser påvirker naturligvis modelegenskaberne. Nedenstående følsomhedsanalyser kan derfor danne grundlag for en sammenligning med MONA, hvor rentedannelsen typisk er eksogen. Derimod er en sammenligning med SMEC vanskeligere, da arbejdsudbuddet er eksogent i SMEC. Tidligere analyser i modelgruppen viser at også grundforløbet er vigtigt. I tmk 7. oktober 996 undersøges multiplikatorerne udgangspunkt i de forskellige grundforløb, der gennem en årrække. Der argumenteres for at modellens absolutte multiplikatorer er afhængig af niveauet i grundforløbet - eller mao. modellen er ikke lineær at ADAMs relative multiplikatorer er stabile, hvis grundforløbet er dannet under de samme forudsætninger (endda på tværs af modelversioner). Implikationen er, at man skal være meget varsom med at sammenligne absolutte multiplikatorer. I tmk 8. april 999 er konklusionen at multiplikatorerne er ikke er uafhængige af forudsætningerne i grundforløbet. Det vises at vækstraten og inflationstakten i grundforløbet påvirker modellens multiplikatorer at varekøbseksperimentet udført på grundforløb med steady state vækst giver anledning til sammensætningseffekter Det indebærer at sammenligninger bedst foretages med ensartede grundforløb og helst på stationære grundforløb. Eksogent arbejdsudbud betyder at effekten på beskæftigelsen afspejles fuldt ud i ledigheden. Det betyder - ceteris paribus - større virkning på løn- og prisspiral og dermed på priskonkurrencen med udlandet. Det betyder fx. i ADAM sammenhæng at crowding out tiden afkortes med ca. år. Det er ikke uproblematisk at danne stationære grundforløb med ADAM. Hvis realvæksten er nul og der ikke er inflation i grundforløbet, bør renten også være nul. Årsagen er at en rente større end realvæksten kan aktivere en gældsfælde. Men en realrente på nul er ikke forenelig med ADAMs relationer, da der divideres med renten flere steder i modellens relationer. Derfor en den nominelle rente sat til.. Lagerinvesteringsrelationerne giver anledning til simulationstekniske problemer. Disse må derfor eksogeniseres. Problemerne beskrives detaljeret i tmk 8. april 999.
4 . Multiplikatorer med eksogen rentedannelse Rentedannelsen er en af de mekanismer, som stabiliserer modellen. Vigtigheden af renten som stabiliserende faktor fremgår tydeligt af figur, hvor effekten på løn og kontantpris ved ekspansiv finanspolitik er illustreret. For eksogen rentedannelse er effekten på løn og kontantpris meget stor og svingninger dæmpes næsten ikke. Renten stabiliserer den samlede model, fordi effekten på renten på kort sigt følger effekten på løn og priser. Rente og inflation påvirker begge usercost, men med hver deres fortegn. For eksogen rente fås store bevægelser i realrenten og dermed i usercost. Det er derfor helt naturligt at eksogen rente giver større bevægelser i usercost. Deraf følger at investeringerne bliver mere volatile. Og særlig for boligmodellen gælder at effekterne på kontantprisen bliver større. Men det er alligevel overraskende, at det kan give så store svingninger i modellens multiplikatorer. Figur. Effekt af øget off. varekøb. Effekt på løn (lna)..8 Effekt på kontantpris Endogen rente Eksogen rente -. Endogen rente Eksogen rente -. Selvom multiplikatorerne er et resultat af et samspil mellem modellens relationer, hvor hver relation spiller deres rolle, kan miseren alligevel henføres til en mindre gruppe af relationer; nemlig boligmodellen, løndannelsen og de relationer, som forbinder de to delmodeller. Det ses ved at eksogenisere henholdsvis boligmodel og lønrelation. I begge tilfælde forsvinder svingningerne i multiplikatorerne helt. Kontantprisen virker gennem boliginvesteringer og gennem formue/forbrug. Hvis henholdsvis boliginvesteringer og forbrug eksogeniseres hver for sig, dæmpes svingningerne betydeligt. Men kun i det tilfælde hvor både boliginvesteringer og forbrug eksogeniseres forsvinder svingningerne helt. Samme dæmpende virkning kan opnås ved at eksogenisere investeringsprisen. Konklusionen er at årsagen til svingninger skal søges i samspillet mellem boligmodel og løndannelse. Disse pointer er forsøgt illustreret i figur.
5 5 Figur. Effekt af øget off. varekøb - eksogen rente.8 Effekt på løn (lna).8.7 Effekt på kontantpris Maj 98 Maj 98, eksogen løn Maj 98, eksogen boligmodel - Maj 98 Maj 98, eksogen løn Maj 98, eksogen boligmodel Effekt på løn (lna) Maj 98 Maj 98, eksogen boliginvesteringer Maj 98, eksogen forbrug Maj 98, eksogen investeringspris.8.6 Effekt på kontantpris - Maj 98 Maj 98, eksogen boliginvesteringer Maj 98, eksogen forbrug Maj 98, eksogen investeringspris Forskellige specifikationer af boligmodel og lønrelationen har været undersøgt. Det viser sig, at der kun kræves små ændringer i parametrene i lønrelationen for at stabilisere multiplikatorerne. Det samme kan opnås ved at ændre parametrene i boligmodellen. Her kræves dog lidt større ændringer. 5 For lønrelationen viser eksperimenterne, at de - i denne sammenhæng - centrale parametre er tilpasningen til langsigtssammenhængen, µ, og hældningen til den langsigtede phillipskurve, β. Hvis tilpasningshastigheden til det langsigtede niveau øges eller hvis hældningen til phillipskurven sænkes, så stabiliseres multiplikatorerne væsentligt. () 5 Derimod påvirkes multiplikatorerne ikke væsentligt ved at variere parametrene i forbrugsfunktionen.
6 6 I boligmodellen er de centrale parametre priselasticiteterne på kort og langt sigt og tilpasningen til den langsigtede boligefterspørgsel. Hvis priselasticiteten sænkes eller tilpasningshastigheden sænkes, så stabiliseres multiplikatorerne også væsentligt. I figur vises multiplikatorer med alternative specifikationer af lønrelation og boligmodel. De viste alternativer er Lønrelation : phillipskurvehældning sænket (%) Lønrelation : tilpasningshastigheden øget (%) Boligmodel: priselasticitet sænket (5%) og tilpasningshastighed sænket (66%) Figur. Effekt af øget off. varekøb - eksogen rente Alternativ boligmodel og lønrelationer.8 Effekt på løn (lna).8.7 Effekt på kontantpris Maj 98 Maj 98, lonrelation Maj 98, lonrelation Maj 98, boligmodel - Maj 98 Maj 98, lonrelation Maj 98, lonrelation Maj 98, boligmodel - De viste alternativer dæmper svingningerne i multiplikatorerne væsentligt. Ændringerne i lønrelationen har naturligvis størst virkning på lønmultiplikatoren og ligesom ændringerne i boligmodellen har størst virkning på kontantprisen. Bemærk alternativerne trækker i hver sin retning med hensyn til tilpasningshastighed. Ændringerne i lønrelationen bidrager begge til at øge tilpasningshastigheden i lønrelationen, mens ændringerne i boligmodellen sænker tilpasningshastigheden. 6 At tilpasningshastighederne i lønrelation og boligmodel er helt centrale modellens stabilitet fremgår af figur og figur 5. I figur er der eksperimenteret med tilpasningshastigheden i lønrelationen, hvor alle kortsigts og langtsigts parametre er holdt uændrede. Resultatet er slående - hurtigere tilpasning i lønrelationen giver en mere stabil model, mens langsommere tilpasning kan give eksplosive svingninger i multiplikatorerne. Tilsvarende resultater, omend knap 6 Tilpasningshastigheden påvirkes ikke kun af tilpasningsparameteren i en fejlkorrektionsmodel. Forholdet mellem elasticiteterne på kort sigt og langt sigt er også meget afgørende. Tilpasningshastigheden kan øges med at mindske spændet mellem. års effekten og langtsigts effekten. Nogle simple resultater multiplikatorer er gengivet i bilag.
7 7 så dramatiske, ses ved at variere i tilpasningshastigden i boligmodellen. Figur. Effekt af øget off. varekøb - eksogen rente Variationer i tilpasningshastigheden i lønrelationen.5 Effekt på løn (lna).5 Effekt på kontantpris Maj 98 Maj 98, lonrelation Maj 98, lonrelation -. - Maj 98 Maj 98, lonrelation Maj 98, lonrelation - Lønrelation : Lønrelation : tilpasningshastighed sænket (maj98/.5) tilpasningshastigheden øget (maj98*.5) Figur 5. Effekt af øget off. varekøb - eksogen rente Variationer i tilpasningshastigheden i boligmodel. Effekt på løn (lna)..8 Effekt på kontantpris Maj 98 Maj 98, bolig Maj 98, bolig - Maj 98 Maj 98, bolig Maj 98, bolig - Bolig : Bolig : tilpasningshastighed øget (maj98*) tilpasningshastigheden sænket (maj98/) I denne sammenhæng er det egentlig ikke vigtigt hvilket alternativ, der vælges. I nedenstående følsomhedsanalyser er det valgt at modificere boligmodel som beskrevet i figur.
8 8. Følsomhedsanalyser I nedenstående følsomhedsanalyser er der anvendt en modificeret udgave af modelversionen maj 998. I den anvendte udgave er boligmodellen ændret. Priselasticiteten er justeret ned og tilpasningen til den ønskede boligbeholdning er mere træg. Alligevel benævnes referencemodellen maj98. Med følsomhedsanalyse menes i denne sammenhæng en undersøgelse af hvor følsom modellens multiplikatorer er overfor ændringer i parametre i centrale adfærdsrelationer. Som oftest ændres kun en parameter ad gangen, og der beregnes et justeringsled i grundkørslen, sådan at multiplikatorkørsler er dannet med udgangspunkt i identiske grundforløb. Analysen foretages med udgangspunkt i et stationært - fladt - grundforløb (dannelsen af grundforløbet er beskrevet i tmk 8. april 999). På grund af tekniske problemer i løsningen af modellen er lagerinvesteringerne eksogene i alle kørslerne. For at forenkle undersøgelsen er renten eksogen. Med eksogen rente ændres modellen multiplikatorer væsentligt. Renten er tæt knyttet til den tyske rente, men den påvirkes af forventninger om valutakursændringer. Valutakursforventningerne beskrives på kort sigt ved lønflationsforskelle i forhold til udlandet. Ekspansive stød til modellen øger den indenlandske inflation, og trækker en rentestigning med sig. Rentestigningen dæmper det ekspansive stød i de første 5 år. På langt sigt beskrives valutakursudviklingen ved betalingsbalancesituationen. Imidlertid forværres underskuddet på betalingsbalancen kun langsomt, så renten stabiliseres på et højere niveau og falder endog for en kort periode. Følgevirkningerne af det initiale stød er endnu ikke helt færdig udspillet. Derfor er der fornyet styrke i effekterne i en kort periode efter ca. 7 år. Denne karakteristiske 7 års pukkel, som kan ses i beskæftigelseseller bnp-multiplikatoren, udebliver, når renten er eksogen. På det mellemlange sigt efter år er der egentlig ikke væsentlig forskel på udviklingen i multiplikatorerne. Men efterhånden akkumuleres udlandsgælden, og en ond cirkel starter, hvor stadig større udlandsgæld medfører større renteudgifter. Renteudgifterne forværrer betalingsbalancen og dermed renten (i det endogene tilfælde); følgen er at udlandsgælden stiger yderligere osv. Gældsfælden forværres af at grundforløbet er fladt. Renteniveauet er ganske vist ikke højt, men realrenten er alligevel noget større end realvæksten. Gældsfælden får for alvor betydning efter ca. -5, og den er den dominerende forskel på multiplikatorerne på det helt lange sigt. Men eksogen rente akkumuleres også udlandsgæld, men udviklingen er meget moderat (Realrenten falder faktisk, men den er stadig større end realvæksten). Med eksogen rente er modellen stabil. Der er fuld crowding out på beskæftigelse og BVT på langt sigt - men ikke fuld crowding out på BNP. I den nye ligevægt er sammensætningen på forsyningsbalancen ændret. Forbruget og importen er steget, og eksporten er faldet. Den effekt skal tilskrives en bytteforholdsgevinst og en reallønsfremgang (finansieret af det offentlige med udlandslån).
9 I bilag findes figurer, som beskriver modellens multiplikatorer med henholdsvis endogen og eksogen rente. I det følgende beskrives effekten af at ændre en række centrale parametre i modellen. I bilagets anden del findes figurer, som illustrerer resultaterne af parameterændringerne. 9 A. Eksportpriselasticitet Priselasticiteten i eksporten bestemmer hvor hårdt den indenlandske økonomi straffes for højere lønninger og priser. Jo større priselasticitet, jo mindre kan løn og priser stige, fordi crowding out effekten via udenrigshandlen bliver større. Priselasticitetens størrelse er således afgørende for, hvor stor bytteforholdseffekten og reallønseffekten bliver. Med en numerisk stor priselasticitet, bliver effekten på bytteforhold og realløn lille. Forskydningen på forsyningsbalancen mod indenlandsk forbrug bliver mindre, og crowding out på BNP bliver større. Det er bemærkelsesværdigt at en større priselasticitet også gør modellen mere ustabil. Det hænger utvivlsomt sammen med, at der kun er ændret i den langsigtede priselasticitet. Den dynamiske profil ændres. Første års virkningen er relativt mindre og en større del af tilpasningen skal foregå via fejlkorrektionsleddet. Tilpasningsprocessen bliver mere træg. Hvis førsteårspriselasticiteten øges eller tilpasningshastigheden øges, så bliver modellen mere stabil. En forøgelse af den langsigtede priselasticitet kan mht. stabilitet således afbalanceres med en forøgelse af førsteårseffekten, en forøgelse af tilpasningshastighed eller begge dele. Det er illustreret i figur 6. Figur 6. Forskellige specifikationer af eksportrelationerne Effekt på løn (lna) Grundmodel Dobb. elasticitet kort sigt Dobb. tilpasningsparameter Dobb. elasticitet langt sigt Dobb. alle.7.6.5
10 B. Importpriselasticitet Effekten af ændre importpriselasticiteten er næsten analog til effekten af at ændre eksportpriselasticiteten. Dog synes der ikke at være den samme tendens til ustabilitet ved større elasticiteter. C. Faktorsubstitutionselasticitet Substitutionselasticiteten har betydning for faktorsammensætningen ved ændrede relative faktorpriser. En større parameter betyder større substitution mellem faktorerne. På langt sigt, hvor der stort set er fuld crowding out i beskæftigelsen, er effekten i dette tilfælde en substitution til kapital. Jo større substitutionselasticitet, jo større er effekten. Effekten er på kort sigt præget af trediegenerationsdynamikken. Idet tilpasningen i kapitalapparatet er træg, må der overkompenseres med arbejdskraft i en periode. Specielt for eksogen rente giver en stor substitutionsparameter anledning til kraftig substitution. Den større substitutionselasticitet giver hurtigere tilpasning i modellen. Omkostningen er en mere ustabil multiplikator, hvor modellen "skyder en hel del over" på kort og mellemlangt sigt. D. Phillipskurve hældning Ændringer i hældningen på Phillipskurven eller mao. gennemslaget fra ledigheden på lønnen har størst betydning på det mellemlange sigt. Den langsigtede ligevægt er ikke påvirket af ændringerne. Som beskrevet i afsnit kan et mindre gennemslag fra ledighed til løn stabilisere modellen gevaldigt. Samme effekt kan fås ved at øge tilpasningshastigheden til langsigtssammenhængen (Se figur ). Hældningen til Phillipskurven synes heller ikke at påvirke crowding out hastigheden. Betragtes effekten på beskæftigelsen, så fremskynder en større hældning første skæringspunkt med x-aksen. Men det er mere et resultat af en svingning end en egentlig ændring af tilpasningshastigheden til den langsigtede ligevægt. E. Priselasticitet i boligefterspørgslen Bemærk først at eksperimentet alene er en ændring i den langsigtede priselasticitet - i modsætning til ændringerne i afsnit, hvor der blev ændret i flere parametre. Derfor er effekterne ikke så markante. Men resultaterne er analoge. Større priselasticitet betyder at boligefterspørgslen varierer kraftigere ved bevægelser i realrenten. Det betyder, at kontantprisen må variere kraftigere for at ligevægt på boligmarkedet kan opnås. På langt sigt bestemmes kontantprisen
11 af investeringsprisen og boligstokken af indkomsten. Men tilpasningen er meget træg. F. Indkomstelasticitet i forbruget Størrelsen af indkomstelasticiteten påvirker overraskende nok ikke multiplikatorerne væsentlig. Selv meget store ændringer i indkomstelasticitet har ringe indflydelse på modellens egenskaber. End ikke med ændringer i tilpasningshastigheden og det første års indkomstelasticitet, kan påvirke de mellem- eller langsigtede multiplikatorer synderligt. 7 Et interessant spørgsmål er: Hvad der gør den nuværende skitse i forbrugsrelationen så robust overfor ændringer i parameterværdierne? Eller er den den øvrige model, som er robust overfor forbrugsfunktionens paramtre? G. Tilpasningshastighed i prismodellen Bemærk først at eksperimentet her er sammensat af ændringer i flere parametre. Tilpasningshastigheden ændres ved variere såvel koefficienten til omkostningsudtrykket på kort sigt som koefficienten til langsigtssammenhængen. Da kort sigtsparameteren antager vidt forskellige værdier i de forskellige erhverv, er konsekvensen desværre at eksperimentet bliver lidt kompliceret. For at øge kortsigtskoefficienten er det valgt at halvere afstanden til. For at sænke kortsigtskoefficienten er afstanden til halveret. Da de fleste kortsigtskoefficienter er større end ½. Derfor er eksperimentet ikke symmetrisk. Effekten af at øge tilpasningshastigheden i prismodellen er tilpasningen til ligevægt i den samlede model generelt går hurtigere. Effekten er ikke stor. En fordobling af tilpasningshastigheden til niveausammenhængen og de større kortsigtskoefficienter fremskynder tilpasningen til ligevægten med ca. år. Bemærk at variationer i prismodellens tilpasningshastighed ikke påvirker stabiliteten af den samlede model.. Opsamling Ovenstående er et forsøg på at belyse hvad variationer i centrale parametre betyder på mellemlangt og langt sigt. For at forenkle analysen og for at kunne sammenligne med andre modeller er alle undersøgelserne foretaget med eksogen rente. Det skal understreges, at resultaterne ikke umiddelbart kan over- 7 Bemærk at der fås et andet resultat, når analysen gennemføres med den officielle modelversion. Det er formodentlig en indikation af forbrugsrelationen kan dæmpe eller forstærke ustabiliteten, hvis parameteren til formuen ændres!
12 føres til en situation, hvor rentedannelsen er endogen. Først skal det bemærkes, at modelversionen er tilføjet en ad hoc justering i boligmodellen, hvor priselasticiteten blev sænket og tilpasningshastigheden sat væsentligt ned. Formålet med justeringen var at stabilisere modellens multiplikatorer, som med eksogen rente indeholder store svingninger. De indledende undersøgelser pegede på, at svingningerne er et resultat af et samspil mellem den dynamiske tilpasning i boligmodel og lønrelation. Justeringen kunne derfor lige så godt have været placeret i lønrelationen. Ydermere kan ændringer i de relationer, som forbinder boligmodel og lønrelation, bidrage til at stabilisere den samlede model. I papirets hovedafsnit undersøges følsomheden af at ændre i syv centrale parametre. Resultaterne er forskellige, og det er vanskeligt at trække fælles træk frem. Men nogle af resultaterne er værd at bemærke. Ud af de syv eksperimenter har kun tre effekt på modellens langsigtede ligevægt. Der gælder variationer i faktorsubstitutionselasticiteten, eksportpriselasticiteten og importpriselasticiteten. De samme eksperimenter giver også variationer i hastigheden, hvormed ligevægten opnås. Tilpasningshastigheden i prismodellen påvirker også tilpasningshastigheden i den samlede model. Hvorimod de tre øvrige eksperimenter - phillipskurvehældningen, indkomstelasticiteten i forbruget og priselasticiteten i boligmodellen - kun viste effekter på mellemlangt sigt. I flere af eksperimenterne kan der spores ustabilitet i modellen. Det gælder for stor faktorsubstitution, høj eksportpriselasticitet, stejl Phillipskurve og høj priselasticitet i boligefterspørgslen. Men undersøgelserne viser også, eller sandsynliggør i det mindste, at det ikke er de nævnte elasticiteters størrelse, der er afgørende. Derimod er det snarere lag-længden, som har betydning. Når den langsigtede elasticitet øges, så øges lag-længden samtidig (medmindre kortsigtselasticiteten og tilpasningshastigheden øges tilsvarende). Ændringer lag-længden påvirker samspillet mellem relationerne og kan derfor gøre modellen mere eller mindre stabil. Med hensyn til at sikre stabiliteten i modellen, så vil det især være gavnligt, hvis lønrelationen kunne blive mindre træg og boligmodellen mere træg. Endelig bør det bemærkes at resultaterne for indkomstelasticiteten i forbruget er vanskelige at forstå. Det er lidt af en gåde, at store ændringer forbrugsrelationens parametre kun har lille effekt på modellens multiplikatorer på mellemlangt sigt.
13
14 Bilag. Multiplikatorer med eksogen rente 5 Effekt på BNP (fy) Multiplikatorer (mio. 99-kr.) 5 Effekt på forbrug (fcp) Multiplikatorer (mio. 99-kr.) Endogen rente Eksogen rente - Endogen rente Eksogen rente Effekt på eksport (fe) Multiplikatorer (mio. 99-kr.).5 Effekt på K/L forhold (fkmn/hqn) Endogen rente Eksogen rente - - Endogen rente Eksogen rente - 5 Effekt på BVT (fyf). Multiplikatorer (mio. 99-kr) 5 Effekt på beskæftigelse (Q) Multiplikatorer ( personer) Endogen rente Eksogen rente -5 - Endogen rente Eksogen rente -. Effekt på løn (lna)..6 Effekt på forbrugsdeflator (pcp) Endogen rente Eksogen rente Endogen rente Eksogen rente
15 5.5 Effekt på forbrugsrealøn (lna/pcp).5 Effekt på produktrealøn (lna/pxn) Endogen rente Eksogen rente Endogen rente Eksogen rente. Effekt på betalingsbalance (Tfeny) Multiplikatorer (procent-point)..5 Effekt på kontantpris Endogen rente Eksogen rente - - Endogen rente Eksogen rente -
16 6 Bilag. Følsomhedsanalyser A. Eksportpriselasticitet Effekt på BNP (fy) Multiplikatorer (mio. 99-kr.) Effekt på forbrug (fcp) Multiplikatorer (mio. 99-kr.) Grundmodel Lille elasticitet 5% Stor elasticitet % -5 Grundmodel Lille elasticitet 5% Stor elasticitet % Effekt på eksport (fe) Multiplikatorer (mio. 99-kr.) Effekt på K/L forhold (fkmn/hqn) Grundmodel Lille elasticitet 5% Stor elasticitet % - - Grundmodel Lille elasticitet 5% Stor elasticitet % 5 Effekt på BVT (fyf). Multiplikatorer (mio. 99-kr) 5 Effekt på beskæftigelse (Q) Multiplikatorer ( personer) Grundmodel Lille elasticitet 5% Stor elasticitet % - Grundmodel Lille elasticitet 5% Stor elasticitet % -
17 7. Effekt på løn (lna)..5 Effekt på forbrugsdeflator (pcp) Grundmodel Lille elasticitet 5% Stor elasticitet % Grundmodel Lille elasticitet 5% Stor elasticitet %.5 Effekt på forbrugsrealøn (lna/pcp).5.5 Effekt på produktrealøn (lna/pxn).5 - Grundmodel Lille elasticitet 5% Stor elasticitet % - Grundmodel Lille elasticitet 5% Stor elasticitet %. Effekt på betalingsbalance (Tfeny) Multiplikatorer (procent-point)..7 Effekt på kontantpris Grundmodel Lille elasticitet 5% Stor elasticitet % Grundmodel Lille elasticitet 5% Stor elasticitet %
18 8 B. Importpriselasticitet 6 Effekt på BNP (fy) Multiplikatorer (mio. 99-kr.) 6 Effekt på forbrug (fcp) Multiplikatorer (mio. 99-kr.) Grundmodel Lille elasticitet 5% Stor elasticitet % Grundmodel Lille elasticitet 5% Stor elasticitet % Effekt på eksport (fe) Multiplikatorer (mio. 99-kr.) - Grundmodel Lille elasticitet 5% Stor elasticitet % Effekt på K/L forhold (fkmn/hqn) - Grundmodel Lille elasticitet 5% Stor elasticitet % Effekt på BVT (fyf). Multiplikatorer (mio. 99-kr) Effekt på beskæftigelse (Q) Multiplikatorer ( personer) Grundmodel Lille elasticitet 5% Stor elasticitet % - - Grundmodel Lille elasticitet 5% Stor elasticitet % -.8 Effekt på løn (lna).8.5 Effekt på forbrugsdeflator (pcp) Grundmodel Lille elasticitet 5% Stor elasticitet % Grundmodel Lille elasticitet 5% Stor elasticitet %
19 9.5 Effekt på forbrugsrealøn (lna/pcp).5.5 Effekt på produktrealøn (lna/pxn).5 Grundmodel Lille elasticitet 5% Stor elasticitet % Grundmodel Lille elasticitet 5% Stor elasticitet %. Effekt på betalingsbalance (Tfeny) Multiplikatorer (procent-point)..5 Effekt på kontantpris Grundmodel Lille elasticitet 5% Stor elasticitet % Grundmodel Lille elasticitet 5% Stor elasticitet %
20 C. Faktorsubstitutionselasticitet 6 Effekt på BNP (fy) Multiplikatorer (mio. 99-kr.) 6 Effekt på forbrug (fcp) Multiplikatorer (mio. 99-kr.) Grundmodel Lille elasticitet.5 Stor elasticitet.95 Grundmodel Lille elasticitet.5 Stor elasticitet.95 Effekt på eksport (fe) Multiplikatorer (mio. 99-kr.).5 Effekt på K/L forhold (fkmn/hqn) Grundmodel Lille elasticitet.5 Stor elasticitet Grundmodel Lille elasticitet.5 Stor elasticitet.95 - Effekt på BVT (fyf). Multiplikatorer (mio. 99-kr) 6 Effekt på beskæftigelse (Q) Multiplikatorer ( personer) Grundmodel Lille elasticitet.5 Stor elasticitet Grundmodel Lille elasticitet.5 Stor elasticitet Effekt på løn (lna).7 Effekt på forbrugsdeflator (pcp) Grundmodel Lille elasticitet.5 Stor elasticitet Grundmodel Lille elasticitet.5 Stor elasticitet
21 .5 Effekt på forbrugsrealøn (lna/pcp).5.5 Effekt på produktrealøn (lna/pxn).5 - Grundmodel Lille elasticitet.5 Stor elasticitet.95 - Grundmodel Lille elasticitet.5 Stor elasticitet.95. Effekt på betalingsbalance (Tfeny) Multiplikatorer (procent-point)..5 Effekt på kontantpris Grundmodel Lille elasticitet.5 Stor elasticitet.95 - Grundmodel Lille elasticitet.5 Stor elasticitet.95
22 D. Phillipskurve hældning 6 Effekt på BNP (fy) Multiplikatorer (mio. 99-kr.) 6 Effekt på forbrug (fcp) Multiplikatorer (mio. 99-kr.) Grundmodel Lille hældning 75% Stor hældning 5% - Grundmodel Lille hældning 75% Stor hældning 5% Effekt på eksport (fe) Multiplikatorer (mio. 99-kr.) Effekt på K/L forhold (fkmn/hqn) Grundmodel Lille hældning 75% Stor hældning 5% - - Grundmodel Lille hældning 75% Stor hældning 5% Effekt på BVT (fyf). Multiplikatorer (mio. 99-kr) Effekt på beskæftigelse (Q) Multiplikatorer ( personer) Grundmodel Lille hældning 75% Stor hældning 5% -6 - Grundmodel Lille hældning 75% Stor hældning 5% -. Effekt på løn (lna)..5 Effekt på forbrugsdeflator (pcp) Grundmodel Lille hældning 75% Stor hældning 5% Grundmodel Lille hældning 75% Stor hældning 5%
23 .6 Effekt på forbrugsrealøn (lna/pcp).6.5 Effekt på produktrealøn (lna/pxn) Grundmodel Lille hældning 75% Stor hældning 5% Grundmodel Lille hældning 75% Stor hældning 5%. Effekt på betalingsbalance (Tfeny) Multiplikatorer (procent-point)..5 Effekt på kontantpris Grundmodel Lille hældning 75% Stor hældning 5% Grundmodel Lille hældning 75% Stor hældning 5%
24 E. Priselasticitet i boligefterspørgsel 6 Effekt på BNP (fy) Multiplikatorer (mio. 99-kr.) 6 Effekt på forbrug (fcp) Multiplikatorer (mio. 99-kr.) Grundmodel Lille elasticitet 5% Stor elasticitet % Grundmodel Lille elasticitet 5% Stor elasticitet % Effekt på eksport (fe) Multiplikatorer (mio. 99-kr.) - Grundmodel Lille elasticitet 5% Stor elasticitet % Effekt på K/L forhold (fkmn/hqn) - Grundmodel Lille elasticitet 5% Stor elasticitet % Effekt på BVT (fyf). Multiplikatorer (mio. 99-kr) Effekt på beskæftigelse (Q) Multiplikatorer ( personer) Grundmodel Lille elasticitet 5% Stor elasticitet % - - Grundmodel Lille elasticitet 5% Stor elasticitet % -.7 Effekt på løn (lna).7 Effekt på forbrugsdeflator (pcp) Grundmodel Lille elasticitet 5% Stor elasticitet % Grundmodel Lille elasticitet 5% Stor elasticitet %
25 5.5 Effekt på forbrugsrealøn (lna/pcp).5 Effekt på produktrealøn (lna/pxn) Grundmodel Lille elasticitet 5% Stor elasticitet % Grundmodel Lille elasticitet 5% Stor elasticitet %. Effekt på betalingsbalance (Tfeny) Multiplikatorer (procent-point)..5 Effekt på kontantpris Grundmodel Lille elasticitet 5% Stor elasticitet % Grundmodel Lille elasticitet 5% Stor elasticitet %
26 6 F. Indkomstelasticitet i forbruget 6 Effekt på BNP (fy) Multiplikatorer (mio. 99-kr.) 6 Effekt på forbrug (fcp) Multiplikatorer (mio. 99-kr.) Grundmodel Lille elasticitet -% Stor elasticitet +% Grundmodel Lille elasticitet -% Stor elasticitet +% Effekt på eksport (fe) Multiplikatorer (mio. 99-kr.) -6 Grundmodel Lille elasticitet -% Stor elasticitet +% Effekt på K/L forhold (fkmn/hqn) - Grundmodel Lille elasticitet -% Stor elasticitet +% Effekt på BVT (fyf). Multiplikatorer (mio. 99-kr) Effekt på beskæftigelse (Q) Multiplikatorer ( personer) Grundmodel Lille elasticitet -% Stor elasticitet +% - Grundmodel Lille elasticitet -% Stor elasticitet +% -.7 Effekt på løn (lna).7.5 Effekt på forbrugsdeflator (pcp) Grundmodel Lille elasticitet -% Stor elasticitet +% Grundmodel Lille elasticitet -% Stor elasticitet +%
27 7.5 Effekt på forbrugsrealøn (lna/pcp).5.5 Effekt på produktrealøn (lna/pxn).5 Grundmodel Lille elasticitet -% Stor elasticitet +% Grundmodel Lille elasticitet -% Stor elasticitet +%. Effekt på betalingsbalance (Tfeny) Multiplikatorer (procent-point)..5 Effekt på kontantpris Grundmodel Lille elasticitet -% Stor elasticitet +% Grundmodel Lille elasticitet -% Stor elasticitet +%
28 8 G. Tilpasningshastighed i sektorpriser Effekt på BNP (fy) Multiplikatorer (mio. 99-kr.) Effekt på forbrug (fcp) Multiplikatorer (mio. 99-kr.) Grundmodel Langsom tilpasning Hurtig tilpasning Grundmodel Langsom tilpasning Hurtig tilpasning Effekt på eksport (fe) Multiplikatorer (mio. 99-kr.).5 Effekt på K/L forhold (fkmn/hqn) Grundmodel Langsom tilpasning Hurtig tilpasning - - Grundmodel Langsom tilpasning Hurtig tilpasning - Effekt på BVT (fyf). Multiplikatorer (mio. 99-kr) Effekt på beskæftigelse (Q) Multiplikatorer ( personer) Grundmodel Langsom tilpasning Hurtig tilpasning - - Grundmodel Langsom tilpasning Hurtig tilpasning -.8 Effekt på løn (lna).8 Effekt på forbrugsdeflator (pcp) Grundmodel Hurtig tilpasning Langsom tilpasning Grundmodel Hurtig tilpasning Langsom tilpasning
29 9.6 Effekt på forbrugsrealøn (lna/pcp).6.5 Effekt på produktrealøn (lna/pxn) Grundmodel Langsom tilpasning Hurtig tilpasning Grundmodel Langsom tilpasning Hurtig tilpasning. Effekt på betalingsbalance (Tfeny) Multiplikatorer (procent-point)..5 Effekt på kontantpris Grundmodel Langsom tilpasning Hurtig tilpasning - Grundmodel Langsom tilpasning Hurtig tilpasning
30 Bilag. Multiplikatorer i univariate dynamiske modeller Nedenfor gengives nogle resultater for multiplikatorer i dynamiske modeller. Nomenklaturen følger Harvey (99) side ff. Multiplikator periode J: Total multiplikator: Standardiserede multiplikator: Gennemsnits lag:
31 Eksempel: En simpel fejlkorrektionsmodel Multiplikator periode J: Total multiplikator: Standardiseret multiplikator periode J: Gennemsnitlig lag: eller: Medium lag:
ADAM april analyse af parameterfølsomheder
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Tony Maarsleth Kristensen 17. maj ADAM april - analyse af parameterfølsomheder Resumé: I papiret undersøges modellens følsomhed overfor ændringer i centrale
Læs mereADAM April analyse af parameterfølsomheder
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir [Udkast] Tony Maarsleth Kristensen. Oktober 8 ADAM April 8 - analyse af parameterfølsomheder Resumé: I papiret undersøges modellens følsomhed overfor ændringer
Læs mereMere dokumentation til Kapitel 13 i ADAM bogen
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Henrik Christian Olesen 22/9-1996 Mere dokumentation til Kapitel 1 i ADAM bogen Resumé: Sammenligning af multiplikatorer i ADAM Okt91 og ADAM Mar95, på ens
Læs mereOm grundforløbets indflydelse på ADAMs multiplikatoregenskaber i modelversionerne oktober 1991 og marts 1995
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Tony Maarsleth Kristensen 7..96 Om grundforløbets indflydelse på ADAMs multiplikatoregenskaber i modelversionerne oktober 99 og marts 99 Resumé: ADAMs multiplikatorer
Læs mereSammenligning af multiplikatorer i ADAM og SMEC Effekter af øget arbejdsudbud
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Martin Vesterbæk Mortensen Arbejdspapir 22. Marts 211 Sammenligning af multiplikatorer i ADAM og SMEC Effekter af øget arbejdsudbud Resumé: I denne note sammenlignes effekten
Læs mereEksperimenter med simple log-lineære funktioner og brugen af justeringsled i fremskrivninger II (Kontantpris og justeringsled II)
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Tony Maarsleth Kristensen..9 Henrik C. Olesen Eksperimenter med simple log-lineære funktioner og brugen af justeringsled i fremskrivninger II (Kontantpris
Læs mereFølsomhedsanalyse af parametre i ADAM modelversion
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Nicoline Wiborg Nagel. april 8 Følsomhedsanalyse af parametre i ADAM modelversion Resumé: I dette arbejdspapir analyseres det hvor stor betydning ændringer
Læs mereADAM, December analyse af parameterfølsomheder
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Jacob Nørregård Rasmussen 22. juni 2 ADAM, December 29 - analyse af parameterfølsomheder Resumé: I papiret undersøges modellens følsomhed overfor ændringer
Læs mereKontantprismultiplikatorens afhængighed af grundforløbet lang96 som eksempel (Kontantpris og justeringsled II)
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Henrik Christian Olesen /-996 Kontantprismultiplikatorens afhængighed af grundforløbet lang96 som eksempel (Kontantpris og justeringsled II) Resumé: Med grundkørslen
Læs mereEksperimenter med inflationsforventningerne
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Tony Maarsleth Kristensen 12. september 20 Eksperimenter med inflationsforventningerne Resumé: I papiret undersøges om ændringer i det geometriske lag, som
Læs mereSammenligning af SMEC, ADAM og MONA - renteeksperiment
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Jacob Nørregård Rasmussen 2. september 212 Dan Knudsen Sammenligning af SMEC, ADAM og MONA - renteeksperiment Resumé: Papiret sammenholder effekten af en renteforøgelse
Læs mereFastkurspolitikkens betydning
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Dan Knudsen Arbejdspapir* 1. oktober 28 Fastkurspolitikkens betydning Resumé: Vi illustrerer, at den langsigtede effekt på løn og aktivitet i ADAM er uafhængig af hældningen
Læs mereOm mindre boligpriselasticitet i ADAM
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Dan Knudsen Arbejdspapir* 4. maj 2009 Om mindre boligpriselasticitet i ADAM Resumé: I den officielle april08-adam deflateres forbrugsrelationens indkomst med en forbrugspris,
Læs mereBoligmodellens tilpasningstid til en stationær tilstand
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Lena Larsen 10. april 1997 Boligmodellens tilpasningstid til en stationær tilstand Resumé: Papiret tager sit udgangspunkt i de multiplikator eksperimenter,
Læs mereSammenligning af ADAM versionerne Apr08 og Dec09 øget offentligt varekøb
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Jacob Nørregård Rasmussen 24. november 2010 Sammenligning af ADAM versionerne Apr08 og Dec09 øget offentligt varekøb Resumé: Der er sket meget med nogle af
Læs mereBoligmarkedets tilpasningstid med fremadskuende forventninger
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Nikolaj Mose Hansen 24. juni 215 Boligmarkedets tilpasningstid med fremadskuende forventninger Resumé: Betydningen af at indføre fremadskuende forventninger
Læs mereArbejdsudbuddets betydning for fortrængningstiden i ADAM
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Laurits Rømer Hjorth 6. august 15 Arbejdsudbuddets betydning for fortrængningstiden i ADAM Resumé: I dette papir vises fortrængningstiden for to typer af stød
Læs mereStokastiske stød til ADAMs adfærdsrelationer
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Jacob Nørregård Rasmussen 29. september 2011 Stokastiske stød til ADAMs adfærdsrelationer Resumé: I dette papir aftrendes visse af de store makrovariable og
Læs mereReestimation af importpriser på energi
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Uffe Bjerregård Friis 3. februar 16 Nikolaj Mose Hansen Reestimation af importpriser på energi Resumé: Dette papir dokumenterer en reestimation af importpriserne
Læs mereSammenligning af varekøbsmultiplikatorer i ADAM og SMEC
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Nina Bech Runebo & Martin Vesterbæk Mortensen Arbejdspapir* 2. februar 211 Sammenligning af varekøbsmultiplikatorer i ADAM og SMEC Resumé: I denne note sammenlignes multiplikatorer
Læs mereRenteeksperimentet afhænger af formuekvoterne
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Martin Vesterbæk Mortensen 28. marts 24 Renteeksperimentet afhænger af formuekvoterne Resumé: Papiret præsenterer renteeksperimentet under forskellige antagelser
Læs mereLidt om ADAMs langsigtsegenskaber
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Thomas Thomsen 16. januar 1998 Lidt om ADAMs langsigtsegenskaber Resumé: Dette papir opkaster blot nogle strøtanker vedrørende ADAMs langsigtsegenskaber. Meget
Læs mereIndkomstbegrebet i boligprisrelationen
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Jacob Nørregård Rasmussen 7. marts 011 Indkomstbegrebet i boligprisrelationen Resumé: Vi erstatter variablen for forbrug undtagen boligydelse, Cpuxh, i boligprisrelationen,
Læs mereForbrug og selskabernes formue
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Ralph Bøge Jensen 5. juli 213 Dan Knudsen Forbrug og selskabernes formue Resumé: Dette papir behandler en af de udfordringer, der er opstået ved at opsætte
Læs mereReestimation af importrelationerne
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Martin Vesterbæk Mortensen 3. oktober 23* Reestimation af importrelationerne Resumé: I dette papir reestimeres importrelationerne. Der benyttes en udvidet dataperiode
Læs mereForbrugs- og boligrelationer, oktober 2004
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Martin Junge 1. oktober 004 Forbrugs- og boligrelationer, oktober 004 Resumé: Efter en meget lang testperiode og et par rettelser af datafejl har vi endelig
Læs merePinsepakken og boligmodellen
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Tony Maarsleth Kristensen 18. november 1999 Pinsepakken og boligmodellen Resumé: Med pinsepakken afskaffes beskatningen af lejeværdien af egen bolig. I stedet
Læs mereVariabel indkomstelasticitet i boligefterspørgslen II
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Asger Olsen Edith Madsen 16. januar 1998 Variabel indkomstelasticitet i boligefterspørgslen II Resumé: I dette papir estimeres kontantprisrelationen med variabel
Læs mereReestimation af sektorprisrelationerne til ADAM Oktober 2016
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Nikolaj M. D. Hansen 26. januar 2017 Nicoline Wiborg Nagel Reestimation af sektorprisrelationerne til ADAM Oktober 2016 Resumé: I dette modelgruppepapir præsenteres
Læs mereNote om fremadrettede forventninger i ADAMs løndannelse
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Peter Agger Troelsen 17. juni 2015 Note om fremadrettede forventninger i ADAMs løndannelse Resumé: Vi modellerer ADAM med fremadrettede forventninger i løndannelsen,
Læs mereReestimation af importpriser på energi til ADAM Oktober 2016
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Nikolaj M. D. Hansen 10. januar 2017 Reestimation af importpriser på energi til ADAM Oktober 2016 Resumé: Dette papir dokumenterer en reestimation af importpriserne
Læs mereGrundskitsen i boligmodellen
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Asger Olsen 28. april 1997 Grundskitsen i boligmodellen Resumé: I dette papir gennemgås og diskuteres grundskitsen i boligmodellen. Der lægges vægt på grundtrækkene,
Læs mereReestimation af sektorprisrelationerne, april 2000
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Erik Bjørsted 13.03.00 Reestimation af sektorprisrelationerne, april 2000 Resumé: Papiret præsenterer reestimationen af sektorprisrelationerne til ADAM, april
Læs mereEksperimenter med simple log-lineære funktioner og brugen af justeringsled i disse i fremskrivninger
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Tony Maarsleth Kristensen 28. marts 1996 Eksperimenter med simple log-lineære funktioner og brugen af justeringsled i disse i fremskrivninger Resumé: Justeringsled
Læs mereFinanspolitisk stød til ADAM og til en VAR-model
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Nicoline Wiborg Nagel 9. November 216 Dan Knudsen Finanspolitisk stød til ADAM og til en VAR-model Resumé: Dette papir sammenligner reaktionerne på et finanspolitisk
Læs mereAnalyse af forskelle mellem ADAM og SMECs rentemultiplikator
i:\maj-2\adam-smec-sb.doc Af Steen Bocian 29. maj 2 Analyse af forskelle mellem ADAM og SMECs rentemultiplikator I den seneste vismandsrapport beregner vismændene, at en rentestigning på ½ pct.point vil
Læs mereOm et løn- og importpriseksperimentet på ADAM
Equation Chapter 1 Section 1Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Dan Knudsen Arbejdspapir (udkast) 26. april 21 Om et løn- og importpriseksperimentet på ADAM Resumé: Blandt standardeksperimenterne indgår et
Læs mereReestimation af sektorprisrelationerne til ADAM Oktober 2015
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Nicoline Wiborg Nagel Nikolaj Mose Hansen 1. marts 216 Reestimation af sektorprisrelationerne til ADAM Oktober 215 Resumé: I dette modelgruppepapir præsenteres
Læs mereKursen på statens obligationsgæld
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Jacob Nørregård Rasmussen 21. august 2013 Kursen på statens obligationsgæld Resumé: Kursen på statens obligationsgæld beregnes i ADAM som forholdet mellem
Læs mereEstimering af importrelationen for tjenester ikke indeholdende søtransport
1 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Martin Vesterbæk Mortensen 11. september 213* Estimering af importrelationen for tjenester ikke indeholdende søtransport Resumé: I dette papir fremlægges
Læs mereSimpel pensionskassemodel
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Dan Knudsen 9. februar 15 Simpel pensionskassemodel Resumé: Vi opstiller en model, hvor udbetalingerne fra en pensionsordning bestemmes ud fra en antagelse
Læs mereReestimation af eksportrelationen
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Nicoline Wiborg Nagel 3. November 2015 Reestimation af eksportrelationen Resumé: I dette papir præsenteres reestimationen af eksportrelationen til modelversionen
Læs mereReestimation af sektorpriserne, februar 2002
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Erik Bjørsted 15.02.02 Reestimation af sektorpriserne, februar 2002 Resumé: Papiret dokumenterer de reestimerede sektorprisligninger til ADAM, februar 2002.
Læs mereFinanspolitisk reaktionsfunktion i ADAM
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Sofie Andersen Dan Knudsen 27. februar 214 i ADAM Resumé: I forlængelse af papiret SOA23114 forsøges det at lave en finanspolitisk reaktionsfunktion baseret
Læs mereNiveaukorrektioner i modelversionen maj 1998 som følge af skiftet af basisår fra 1980 til 1990
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN arbejdspapir* Tony Maarsleth Kristensen 19. november 1998 Henrik C. Olesen Carl-Johan Dalgaard Niveaukorrektioner i modelversionen maj 1998 som følge af skiftet af basisår
Læs mereReestimation af importligningerne i 2000-priser
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Nina Boberg 10. december 2007 Reestimation af importligningerne i 2000-priser Resumé: I papiret reestimeres ligningerne for ADAMs konkurrende import, fmzrelationerne.
Læs mereVedr. offentlige overførsler til udlandet
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Jacob Nørregård Rasmussen 15. august 2013 Vedr. offentlige overførsler til udlandet Resumé: Modelegenskaberne virker uhensigtsmæssige ved ændringer i de offentlige
Læs mereArbejdsmarkedet i april 2004
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir[Udkast] Rasmus H. Madsen og Morten Werner 29. marts 4 Arbejdsmarkedet i april 4 Resumé: Der gives en meget overordnet beskrivelse af arbejdsmarkedet i den kommende
Læs mereEn sammenligning af SMEC og ADAM
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Jacob Nørregård Rasmussen 27. marts 212 En sammenligning af og Resumé: Ligheder og forskelle på de to økonometriske makromodeller, og, diskuteres. Det findes
Læs mereADAM, August Standardmultiplikatorer
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Tony Maarsleth Kristensen 7. januar 998 Henrik Olesen Martin Rasmussen ADAM, August 997. Standardmultiplikatorer Resumé: Papiret præsenterer 8 eksperimenter,
Læs mereUendelig priselasticitet i eksporten?
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Anne Marie Bendixen Morten Malle Pedersen 2. september 994 Uendelig priselasticitet i eksporten? Resumé: I dette papir undersøges det, om der i data for eksporten
Læs mereReestimation af boligrelationerne til ADAM modelversion Okt18
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Nicoline Wiborg Nagel 11. oktober 218 Reestimation af boligrelationerne til ADAM modelversion Okt18 Resumé: Boligmodellen er reestimeret til modelversion ADAM
Læs mereEffekter på forbrug, indkomst og formue af øgede pensionsindbetalinger
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Henrik Christian Olesen 27. december 1999 Effekter på forbrug, indkomst og formue af øgede pensionsindbetalinger Resumé: Papiret gennemgår forskellige pensionsordningers
Læs merePersoner i arbejdsmarkedsordninger (II)
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN *Arbejdspapir Sofie Andersen 13. september 13 Personer i arbejdsmarkedsordninger (II) Resumé: Formuleringen af personer i arbejdsmarkedsordninger ændres for at stabilisere
Læs mereForholdet mellem kapitalværdi og kapitalmængde I
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Tony Maarsleth Kristensen 22. september 1997 Forholdet mellem kapitalværdi og kapitalmængde I Resumé: Forholdet mellem kapitalværdi og kapitalmængde indgår
Læs mereAnalyse. Effekten af en fordobling i eksportefterspørgslen. 16. marts Af Sebastian Skovgaard Naur
Analyse 16. marts 2017 Effekten af en fordobling i eksportefterspørgslen efter energiteknologi Af Sebastian Skovgaard Naur I notatet analyseres makroøkonomiske effekter af en lineær stigning i efterspørgslen
Læs mere14. Multiplikatortabeller
Kapitel 4. Multiplikatortabeller 4. Multiplikatortabeller I det følgende præsenteres en række eksperimenter, der illustrerer ADAMs egenskaber i forbindelse med ændringer i forskellige centrale eksogene
Læs mereFaktorblok dec09 vs. apr08: Investeringer og beskæftigelse
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Grane H. Høegh 26. juli 202 Faktorblok dec09 vs. apr08: Investeringer og beskæftigelse Resumé: I dette papir undersøger jeg, hvordan overgangen fra apr08 til
Læs mereMAKROøkonomi. Kapitel 12 - Stabiliseringspolitik på langt sigt. Vejledende besvarelse. Opgave 1
MAKROøkonomi Kapitel 12 - Stabiliseringspolitik på langt sigt Vejledende besvarelse Opgave 1 Antag en lille åben økonomi med faste valutakurser og frie kapitalbevægelser. Landet har oparbejdet et pænt
Læs merePristilpasningen i ADAM, I
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Erik Bjørsted 16. november 1999 Pristilpasningen i ADAM, I Resumé: Papiret søger at erstatte sektorprisligningerne i ADAM, maj98, med estimerede ligninger
Læs mereADAM, December dec99 standardmultiplikatorer
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Tony Maarsleth Kristensen 9. februar Martin Rasmussen Henrik C Olesen ADAM, December 999 Standardmultiplikatorer Resumé: Papiret præsenterer 8 eksperimenter,
Læs mereReestimation af sektorpris og faktorefterspørgsel i forsyningssektoren - ADAM, april 2004
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN [UDAST] Arbejdspapir Erik Bjørsted 3. marts 5 Reestimation af sektorpris og faktorefterspørgsel i forsyningssektoren - ADAM, april Resumé: Papiret dokumenterer reestimationen
Læs mereKvoter i ny og gammel ADAMBK
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Henrik Christian Olesen 15. februar 1999 Kvoter i ny og gammel ADAMBK Resumé: Papiret sammenligner kvoter i ny og gammel ADAMBK, hhv. ADAMBK og ADBK0797. Formålet
Læs mereImportrelationer til ADAM oktober 2015
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Uffe Bjerregård Friis 15. september 215 Importrelationer til ADAM oktober 215 Resumé: Der er udført en reestimation for modellens fire importgrupper med estimeret
Læs mereBoligforbrug på nye kapitaltal
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Henrik Christian Olesen 16. juli 1997 Lena Larsen Boligforbrug på nye kapitaltal Resumé: I papiret gives et forslag til en ny specifikation af relationen for
Læs mereLøndannelsen i ADAM. Danmarks Statistik. Martin Rasmussen 31. august 1995
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Martin Rasmussen 31. august 1995 Løndannelsen i ADAM Resumé: Ved sub-modeller beskrives løndannelsen i ADAM og den betydning, som lønrelationen har for resten
Læs mereReestimation af importrelationer
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Nis Mathias Schulte Matzen 28. november 211 Reestimation af importrelationer Resumé: Papiret estimerer import relationerne på to forskellige datasæt. Et korrigeret
Læs mereEksportørgevinst i eksportrelationen
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Ivanna Blagova 4. maj 2016 Eksportørgevinst i eksportrelationen Resumé: Nogle muligheder for at inkludere eksportørgevinst i eksportrelationen er undersøgt.
Læs mereReestimation af sektorprisrelationerne til brug for ADAM oktober 2012
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Marcus Mølbak Ingholt 24. maj 22 Reestimation af sektorprisrelationerne til brug for ADAM oktober 22 Resumé: I dette modelgruppepapir reestimeres ADAM's sektorprisrelationer
Læs mereADAM, maj Standardmultiplikatorer
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Tony Maarsleth Kristensen 22. september 998 ADAM, maj 998. Standardmultiplikatorer Resumé: Papiret præsenterer 8 eksperimenter, der illustrerer modelegenskaberne
Læs mereEksportrelationer. Danmarks Statistik. Tony Maarsleth Kristensen Anne Marie Bendixen Resumé:
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Tony Maarsleth Kristensen Anne Marie Bendixen 03.08.94 Eksportrelationer Resumé: Dette papir beskriver estimation af eksportrelationer vha. fejlforrektionsmodeller.
Læs mereFølsomhedsanalyser af bilforbrugets budgetelasticitet
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Peter Agger Troelsen 2. januar 2014 Følsomhedsanalyser af bilforbrugets budgetelasticitet Resumé: ADAMs privatforbrug påvirkes kraftigere af husholdningers
Læs mereOpsamling på nationalregnskabets hovedrevision, november 2016
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Jacob Nørregård Rasmussen 14. marts 2017 Opsamling på nationalregnskabets hovedrevision, november 2016 Resumé: Der samles op på ændringerne i nationalregnskabet
Læs mereReestimation af lagerligninger til Okt16
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* UFR 5. april 217 Reestimation af lagerligninger til Okt16 Resumé: Reestimation af lagerligninger til Okt16 er gennemført uden ændringer af estimationsmetode.
Læs mereReestimation af uddannelsessøgende
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir * Nina Bech Runebo 19. maj 21 Reestimation af uddannelsessøgende Resumé: I papiret reestimeres ligningen for uddannelsessøgende. Reestimationen giver ikke pæne
Læs mereHJEMMEOPGAVE 1 Makro 1, 2. årsprøve, foråret 2007 Peter Birch Sørensen (Opgave stillet i uge 9 med aflevering i uge 12)
HJEMMEOPGAVE 1 Makro 1, 2. årsprøve, foråret 2007 Peter Birch Sørensen (Opgave stillet i uge 9 med aflevering i uge 12) Opgave 1. Vurdér og begrund, hvorvidt følgende udsagn er korrekte: 1.1. En provenuneutral
Læs mereKlimakommissionens eksperimenter i det nye forbrugssystem.
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Andreas Østergaard Iversen. november Klimakommissionens eksperimenter i det nye forbrugssystem. Resumé: Dette papir sammenligner resultaterne fra ARP (DLU forbrugssystem)
Læs mereReformulering af Lagerrelationen
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Martin Vesterbæk Mortensen 24. september 21 Reformulering af Lagerrelationen Resumé: Vi omformulerer lagerrelationen, hvor der indgår et skøn på lagerbeholdningen.
Læs mereBygningskapital: K * /K-forhold og trend-kalibrering
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Morten Malle Pedersen 28. august 1997 Bygningskapital: K * /K-forhold og trend-kalibrering Resumé: For bygningskapitalens vedkommende er kapitalmængden meget
Læs mereReestimation af DLU. Resumé:
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Grane Høegh 4. Oktober 2004 Reestimation af DLU Resumé: I papiret præsenteres en reestimation af forbrugssystemet. Baggrunden for reestimationen er ændringer
Læs mereRelation for tsuih der tager højde for skattenedslaget
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Nicoline Wiborg Nagel 27. november 2018 Tony Maarsleth Kristensen Relation for tsuih der tager højde for skattenedslaget Resumé: I ADAM modelversion Okt18
Læs mereEn sammenligning af 5 reestimationer af lønrelationen
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Peter Agger Troelsen 4. februar 2014 En sammenligning af 5 reestimationer af lønrelationen Resumé: ADAMs lønrelation reestimeres på 5 måder med alternative
Læs mereReestimation af uddannelsessøgende til modelversion okt15
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Laurits Rømer Hjorth 5. oktober 2015 Reestimation af uddannelsessøgende til modelversion okt15 Resumé: Relationen for uddannelsessøgende reestimeres til modelversion
Læs mereEksperimenter med arbejdsudbuddet
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Ralph Bøge Jensen 14. maj 212 Eksperimenter med arbejdsudbuddet Resumé: I dette papir laves forskellige stød til arbejdsudbuddet. Scenarierne består enten
Læs mereSammenligning af estimerede koefficienter i makroforbruget med beregnede strukturelle koefficienter
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Henrik Olesen 20. juli 2000 Sammenligning af estimerede koefficienter i makroforbruget med beregnede strukturelle koefficienter Resumé: Papiret sammenligner
Læs mereUdbudsbestemt produktion i fødevaresektoren
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Morten Werner 18. oktober 1999 Udbudsbestemt produktion i fødevaresektoren Resumé: I papiret gives grundlæggende teoretiske overvejelser for, hvordan et aggregeret
Læs mereDansk Økonomi Vismandsrapporter, prognoser, makroøkonomiske modeller og økonomisk politik
Dansk Økonomi Vismandsrapporter, prognoser, makroøkonomiske modeller og økonomisk politik John Smidt Det Økonomiske Råds Sekretariat Disposition Kort om vismandsinstitutionen Konjunktursituationen og prognoser
Læs mereBilag. Bilag 1 Boligmodellen i ADAM. phk pc. Boligefterspørgsel: Boligudbud: Boligbeholdning, ultimo: K K. phk NI g IX pi. Nettoinvesteringer:
Bilag Bilag 1 Boligmodellen i ADAM Boligefterspørgsel: phk K D f Y, i,, infl,... pc Boligudbud: S K K 1 Boligbeholdning, ultimo: K K 1 NI Nettoinvesteringer: phk NI g IX pi D S Kontantpris: phk h K K,
Læs mereIntroduktion til ADAM kørsler i PCIM
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Tony M. Kristensen 31 januar 1996* Introduktion til ADAM kørsler i PCIM Resumé: Dette papir er en kort introduktion til kørsler med ADAM i Ib Hansens simulationsprogram
Læs mereReestimation af sektorpriserne, April 2004
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Erik Bjørsted 19. juni 2004 Reestimation af sektorpriserne, April 2004 Resumé: Papiret dokumenterer de reestimerede sektorprisligninger til ADAM, April 2004.
Læs mere13. Multiplikatoranalyser. 13.1. Effekter af øget offentligt varekøb. Kapitel 13. Multiplikatoranalyser 215
13. Multiplikatoranalyser Kapitel 13. Multiplikatoranalyser 215 De samlede modelegenskaber præsenteres i dette kapitel vha. en række modelsimulationer. Sådanne simulationer multiplikatoranalyser er velegnede
Læs mereOpstilling af rente- og valutakurseksperiment, Jul13
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Dan Knudsen 8. november 2013 Jacob Nørregård Rasmussen Opstilling af rente- og valutakurseksperiment, Jul13 Resumé: ADAM beskriver sammenhængene i Danmark betinget
Læs mereRalph Bøge Jensen 20. december 2010. Lønligningen. Resumé:
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Ralph Bøge Jensen 20. december 2010 Lønligningen Resumé: Dette papir skal ses som et supplement til den nye Dec09- ADAM dokumentation, hvor nogle af de beregninger,
Læs mereSupplerende dokumentation af boligligningerne
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Ralph Bøge Jensen 13. september 2010 Supplerende dokumentation af boligligningerne Resumé: Papiret skal ses som et supplement til den nye Dec09-ADAM dokumentation
Læs mereIndledning. Tekniske forudsætninger for beregningerne. 23. januar 2014
Vurdering af krav til arbejdsstyrke og arbejdstid, hvis Danmark hhv. skal være lige så rigt som Sverige eller blot være blandt de 10 rigeste lande i OECD 1 i 2030 23. januar 2014 Indledning Nærværende
Læs mereMAKROøkonomi. Kapitel 9 - Varemarkedet og finanspolitikken. Opgaver. Opgave 1. Forklar følgende figurer fra bogen:
MAKROøkonomi Kapitel 9 - Varemarkedet og finanspolitikken Opgaver Opgave 1 Forklar følgende figurer fra bogen: 1 Opgave 2 1. Forklar begreberne den marginale forbrugskvote og den gennemsnitlige forbrugskvote
Læs mereDen personlige skattepligtige indkomst
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Birgitte A. Mathiesen 10. marts 1994 Den personlige skattepligtige indkomst Resumé: Formålet med dette papir er at reestimere relationen for skattepligtig indkomst.
Læs mereVedr. ADAM, februar 2002
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN arbejdspapir* Tony M. Kristensen 23. september 2002 Vedr. ADAM, februar 2002 Resumé: I modelversionen ADAM, februar 2002, er de nye, reviderede kapitaltal i 1995- priser
Læs mereEFFEKTER PÅ DANSK ØKONOMI VED BOLIGPRISFALD
27. marts 2006 af Martin Windelin direkte tlf. 33557720 og Frederik I. Pedersen direkte tlf. 33557712 EFFEKTER PÅ DANSK ØKONOMI VED BOLIGPRISFALD Hvis boligpriserne over de kommende syv år falder nominelt
Læs mereVedrørende renteeksperimenter i ADAM
Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Grane H. Høegh, Tony M. Kristensen og Dan Knudsen 12. september 2012 Vedrørende renteeksperimenter i ADAM Resumé: Når man foretager et rentestød er det vigtigt
Læs mere