Oversigt. Det dominerende firma. Det dominerende firma vis-a-vis monopolisten (i) Det dominerende firma vis-a-vis monopolisten (ii)

Transkript

1 Oversigt Det dominerende firma Keld Laursen stitut for dustriøkonomi og virksomhedstrategi, HHK Det dominerende firma vis-a-vis monopolisten Det dominerende firmas opførsel Markedsperformance under indgangsbegrænsende opførsel dtrængen (entry) Strategier Public policy Konklusioner Det dominerende firma vis-a-vis monopolisten (i) Det dominerende firma vis-a-vis monopolisten (ii) Udgangspunkt: En monopolist vil indskrænke output og hæve prisen; På samme måde er det dominerende firma stort nok til at sande at det samme vil ske hvis man hæver prisen; og resultatet: Misallokering af ressourcerne -> dødvægtstab samt indkomstoverførsel from konsumenterne til producenterne. MEN i virkeligheden er (private) monopoler yderst sjældne; i stedet findes der mange dominerende firmaer (IBM, Microsoft), der hver har en periferi af mindre rivaler; dominerende firmaer er det tætteste vi kommer på et monopol i den virkelige verden Et dominerende firma afviger fra monopolisten på én vigtig måde: Den eneste begrænsning på monopolistens opførsel er markedsefterspørgselskurven; hvis monopolisten øger prisen vil nogle konsumenter forlade markedet MEN til gengæld har det dominerende firma et problem monopolisten ikke har: nemlig at muligheden for en prisforøglese vil føre til at nogle kunder vil begynde at købe fra de mindre firmaer i branchen; Derfor er det dominerende firma nødt til at tage hensyn til reaktionen hos de mindre perifere firmaer på markedet (incl. nye indtrængere) I modsætning til monopol (hvor vi er interesserede i mængden af output samt prisen på produktet sammelignet med perfekt konkurrence) er vi mht. dominerende firmaer interesserede i hvordan firmaet har opnået sin position og hvordan det bibeholder den position (processen).

2 Policyspørgsmål Omkostningskurver - perfekt konkurrence - fra sidste forelæsning Er en dominerende stilling nok til at man bør gribe ind via konkurrepolitik? Hvilke begrænsninger lægger konkurrepolitikken på de strategier dominerende firmaer kan forfølge? Hvilke begrænsninger lægger konkurrepolitikken på de taktikker dominerende firmaer kan anvende for at bibeholde den dominerende stilling? P 1 P LR P SD q SD q LR q 1 AC S 1 MC AVC Firm output LR S 2 D Market output MEN justeringsprocessen mod q LS er ikke automatisk hvis: der er omkostninger ved indtrængen på markedet; der er omkostninger ved ekspansion; eksisterende firmaer har bedre informationer end potentielle indtrængere En statisk grænseprismodel (i) dtrængerens output beslutning Den statiske grænseprismodel fokuserer på hvordan dominerende firmaer kan bibeholde deres position ved at holde priserne så lave at entry forhindres ved at entry ikke er profitablet (der tages ikke eksplicit hensyn til tidsdimensionen i modellen). dtrængeren; faktoren der påvirker entry er udelukkende profit Residual efterspørgsel den residuale efterspørgselkurve udtrykker hvad der er tilbage efter at det dominerede firma (den tidligere monopolist) har disponeret sit output den residuale marginalindtægtskurve udledes fra de residuale efterspørgselkurve P P E AC E q E markeds efterspørgselskurve q D residual marginalindtægtskurve residual efterspørgselskurve AC (entrant) MC (entrant)

3 En statisk grænsepris model (ii) Grænseoutput og grænsepris Sunk cost det domirende firma sunk cost øger prisen på kapital for indtrængeren, idet man kan ikke stille garanti med kapital der er sunk. blokeret indtrængen hvis markedet er meget lille og og entry costs er meget høje vil det ikke være profitablet for en indtrænger at entre markedet (på trods af at der måske er tale om en monopolpris på markedet). I denne situation er der tale om blokeret indtrængen. contestable markets hvis der slet ikke er sunk costs har indtrængeren de samme omkostninger som det allerede eksisterende firma; i den situation er der tale om contestable markets ( hit and run finder sted); potentiel konkurence er under disse omstændigheder nok til at sikre kompetitive priser. P P L markeds efterspørgselskurve residual efterspørgselskurve q L AC (entrant) MC (entrant) residual marginalindtægtskurve Det eksisterende firmas grænse/lederskabs valg Blokeret indtrængen uantity leader output D 2 Limit output P Markedsefterspørgselskurve q m = monopoloutput P m = monopolpris D 2 Entrant D 3 Entrant P m AC (entrant) Œ m Œ L Œ F Œ LP Œ IF Œ EF MC (dominerende firma) q m marginalindtægtskurve

4 Dynamisk grænsepris (i) Dynamisk grænsepris (ii) Entry er en proces der tager tid; dette ignoreres i den statiske model En trade-off mellem profit nu, eller profit i fremtiden (med en diskonteringsrate): Firmaer kan sætte en grænsepris og bliver ved med at hæve den samme (overnormale) profit år efter år, ELLER man kan sætte prisen op og tage en højere profit nu. Tre faktorer påvirker hvilket alternativ der vil give den højeste diskonterede værdi til det eksisterende firma: Profitforskelle Perifere firmaers ekspansionsrater Diskonteringsraten Profitforskelle hvis markedet er stort, entry omkostninger er små -> grænseprisen vil være nær marginalomkostningerne og grænseprofitten vil være lille det dominerende firma vil foretrække så megen kortsigsprofit som muligt, hvis markedsandelen er lille nok og entry omkostningerne er tilstrækkeligt små - selv på bekostning af markedsandele Perifere firmaers ekspansionsrater afhænger af de teknologiske muligheder hvis de perifere firmaer kan ekspandere deres output meget hurtigt vil det dominerende firma tjene meget lidt ved at sætte priserne højt i dette tilfælde er det dominerende firma tilbøjeligt til at holde priserne nede og fastholde markedsandele Diskonteringsraten hvis diskonteringsraten er høj nok, vil det dominerende firma foretrække at hjemetage en højere profit på kort sigt og derved opgive markedsandele (og omvendt) Markedsperformance under entry-begrænsende opførsel (i) Markedsperformance under entry-begrænsende opførsel (ii) Markedsperformance ved statisk grænseprissætning: hvis der er blokeret entry er vi tilbage ved monopolmodellen (den eneste grænse for markedsmagten er efterspørgselspriselasticiteten); hvis entry ikke er blokeret: Hvis entry omkostningerne er tilstrækkeligt høje kan det dominerede firma forbygge indtrængen ved blot at ekspandere en smule, og derved holde prisen næsten på monopolniveau; hvis entry omkostningerne er tilstrækkeligt små må det dominerede firma ekspandere meget for at forbygge indtrængen. I det tilfælde er det mest profitabelt at sætte prisen op og indskrænke markedsandelen (dette fører på lang sigt til firmaer af samme størrelse dvs. oligopol). i det ekstreme tilfælde (ingen entry omkostninger) er der tale om contestable markets Markedsperformance ved dynamisk grænseprissætning: Formelle modeller viser at et dominerende firma i disse tilfælde vil forlange en højere pris og løbende sænke prisen, eftersom entry forekommer (til slut stopper processen). hvis AC er konstant og ikke forskellig mellem det dominerede firmaer og andre firmaer, vil det dominerende firma ikke kunne udøve markedsmagt i længden Grænseprissætning med imperfekt information antagelsen om at den potentiele indtrænger foretager beslutninger med den tro at det dominerede firma vil bibeholde prisen eller outputtet på samme niveau som før indtrængen på markedet er urealistisk; når man opgiver denne antagelse afhænger analysen af entrybegrænsende opførsel af den information indtrængeren har omkring markedet og af den måde firmaerne danner deres forventninger omkring det dominerede firmas opførsel.

5 Limit pricing med imperfekt information Entry 1 Eksisterende firmas omkostninger lave (SSH = ) D 1 D 2 Entrant D 3 1/4-1/2 D 4 D 5 L S L S 3/4-1/4 1/2 Nature Eksisterende firmas omkostninger høje (SSH = 1-) -1/4 1/3 1/3 Andre potentielle indtrængere hvis der er andre potentielle indtrængere vil en given potentiel indtrænger tøve med at gå ind Differentielle indgangsomkostninger nogle indtrængere har lavere omkostninger end andre afhængig bl.a. hvorvidt man har egen salgsorganisation ift. til de endelige forbrugere firmaer der allerede opererer i lignende produktsområder eller på det samme geografiske område vil have mindre omkostninger ved at foretage besluninger end helt nye firmaer dgangsprocessen nogle firmaer har mere information omkring bestemte industrier: De vil følge en totrinsmodel: først identificerer man relevante industrier (hvorom man har tilstrækkelig information); derefter beslutter man om man vil trænge ind i industrien (erne) eller ej. Overlevelse entry og exit ratioer er i praksis meget høje (Geroski) Strategi Implikationer af strategisk opførsel for markedsperformance Strategier til at opnå og vedligeholde dominans fusion direkte kost-baserede strategier teknologibaserede strategier vertikal integration marketing baserede strategier produktdiffentiering F&U reklame adgang til konsumenterne bindinger tilbud til store kunder lock in Grænseprismodeller indikerer at dominerende firmaer vil opføre sig rimeligt : dominerende firmaer der ønsker at bevare deres position kan ikke forlange en pris der er højere end de forventede gennemsnitsomkostninger efter indtrængen; dynamiske grænseprismodeller forudsiger at dominerende firmaer gradvist vil opgive deres evne til at kontrollere markedet.

6 Public policy - diverse sager Konklusion (i) USA Standard Oil US Steel Alcoa Europæske Union Continental Can United Brands Hoffman La Roche Grænseprismodeller understreger markedstørrelse og indtrængerens omkostninger (specielt sunk cost) som determinanter af markedsperformance; vertikal integration og produktdifferentiering vil øge sunk costs under alle omstændigheder vil de omkostninger der er ved at foretage indtrængningsbesluningen være sunk; indtrængere må overveje reaktionen både fra de allerede eksisterende firmaer, men også fra andre potenielle indtrængere Firmaer kan opnå en dominerende position via: En overlegen kompetitiv performance; fusioner; strategisk opførsel med det mål at hindre konkurrenter adgang til markedet. Konklusion (ii) Konklusion (iii) Hvis et firma erhverver en dominerende position vil dets evne til at kontrollere prisen begrænses af tilstædeværelsen af et kompetitivt perifert firma Et dominerende firma kan anvende strategier til: at forøge sunk cost der er forbudet med entry. at gøre det mere sandsynligt at man som indtrænger på markedet vil få en fjendtlig reaktion at medvirke til at langsommeliggøre raten hvormed rivaler kan expandere Men husk at man ikke fra et økonomisk synspunkt bør anse monopoler (eller dominerende firmaer) der opstår som et resultat af konkurrence som et problem; det er først et problem når der er tale om antikompetitv opførsel på markedet; dette er konsistent med stort set alle juridiske afgørelser på området i USA og i Europa. Hvis sådanne strategier er succesfulde kan de føre til at den grad hvormed det dominerende firma kan forøge prisen, vil blive forøget, uden at man taber markedandele til det perifere firma