Offshore og økonomi. Offshore Center Danmark. Danske Bank - Kredit Analyse Afdelingsdirektør Bertil From

Størrelse: px

Starte visningen fra side:

Download "Offshore og økonomi. Offshore Center Danmark. Danske Bank - Kredit Analyse Afdelingsdirektør Bertil From"

Karina Schmidt
8 år siden
Visninger:

1 Offshore Center Danmark Danske Bank - Kredit Analyse Afdelingsdirektør Bertil From 1

2 Program Økonomi, olie og offshore Situationen på oliemarkedet Opsving i offshore-industrien Øvrige branchetrends Konklusion 2

3 Økonomi, olie og offshore Olieprisen driver aktiviteten i olieservice Index Oliepris og olieservice 2 Olieprisen 15 Stigende efterspørgsel efter offshore-ydelser Stigende indtjening i offshore Olieproduktionen stiger 1 5 Aktive boreplatforme i verden Afkastningsgrad Investeringer i upstream stiger Olieprisen falder Note: Afkastningsgrad er overskud/aktiverne for europæiske og amerikanske selskaber Kilde: Bloomberg, Datastream og Baker Hughes Olieprisen stiger Investeringer og produktion falder 3

Afkastningsgrad Investeringer i upstream stiger Olieprisen falder 1997 1998 1999 2 21 22 23 24 Note: Afkastningsgrad er

4 Situationen på oliemarkedet Oliemarkedet er presset og nervøst USD/tønde 5 4 Olieprisen og olie-fut uren Efterspørgsel Høj efterspørgsel på grund af høj vækst i USA og Asien 3 2 Oliepris Fut uren 25 Udbud Stor usikkerhed på udbudssiden: Irak, Rusland, Nigeria og OPEC Kilde: Datastream og Bloomberg Politiske forhold giver stor usikkerhed 4

Oliepris 1 1989 1991 1993 1995 1997 1999 21 23 Fut uren 25 Udbud Stor usikkerhed på

5 Situationen på oliemarkedet Udsigt til fortsat høj oliepris tønder/dag OPECs produktion og kapacitet Futuren peger på USD 34 ultimo Juni 24 produkt ion Kapacit et OPEC er ikke længere buffer Produktionen er tæt på kapacitetsgrænsen Prisbåndet på USD er suspenderet Saudi A. Ir an Nigeria Kuwait UAE Venezuela Ir ak Libyen Algeriet Indonesien Qatar Terrorisme øger risikopræmien ved olieudvinding Kilde: IEA Olieselskabernes planlægningspris stiger (USD 29 nu - det er historisk højt) 5

6 Opsving i offshoreindustrien Stigende aktivitet i offshore i 24 Number W orld-wide rig count and the oil price USD/ barrel 5 Oil future>> <<Number of active rigs Oil price>> 1 Store udsving i aktiviteten Antallet af aktive boreplatforme stiger Hård konkurrence på grund af overkapacitet Lave priser vil stige i takt med opsvinget Kilde: Baker Hughes og Datastream Vi forventer stigende indtjening i 24 og 25 - de mest avancerede vinder mest 6

boreplatforme stiger Hård konkurrence på grund af overkapacitet 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 21 23 25 Lave priser vil

7 Opsving i offshoreindustrien Aktiviteten flytter til nye egne 3% 2% 1% Årlig vækst i antallet af boreplatforme Store geografiske forskelle i væksten Selskaberne investerer i nye områder % -1% -2% Latinamerika U.S. Fjernøst en Mellemøsten Canada Europa Afrika Konklusion for selskabsstrategier: Mobilitet er essentielt Politisk risiko stiger Geografisk spredning er vigtigt Kilde: Baker Hughes 7

8 Opsving i offshoreindustrien Investeringsaktiviteten bekræfter billedet % 8% Upstream-investeringer vækst % Investeringsaktiviteten bekræfter billedet 6% 4% 2% 4% 25% 3% Store selskaber forlader de modne områder % -2 % -4 % -2 4 % USA Canada -1 % Eur opa Afrika og Mellemøsten Asien- Stillehavsområdet Syd- og Centralamerika Stort fokus på Brasilien, Mexico og Rusland Mellemøsten er fortsat attraktiv Note: Baseret på mere end 2 olieselskabers upstreamomkostninger Kilde: Herold & Lovegrove, Citigroup Smith Barney 8

Canada -1 % Eur opa Afrika og Mellemøsten Asien- Stillehavsområdet Syd- og Centralamerika Stort fokus på Brasilien, Mexico og

9 Opsving i offshoreindustrien Store forskelle i udvindingsomkostninger USD/tønde Upstreamomkostninger Omkostningsniveauet driver udviklingen De modne felter er de dyreste Lave omkostninger følges af stor risiko Irak Saudi Arabien Venezuela Algeriet Nigeria Rusland Kasakhstan Brasilien Mexico US Onshore US Deepwater Note: Upstreamomkostninger inkluderer lede-, udvikling- og produktionsomkostninger Kilde: Citigroup Smith Barney Angola Nordsøen Store selskaber kan tage risiko Mindre upstreamselskaber fokuserer på de gamle områder 9

Rusland Kasakhstan Brasilien Mexico US Onshore US Deepwater Note: Upstreamomkostninger inkluderer lede-, udvikling- og

10 Opsving i offshoreindustrien Nyt og avanceret materiel klarer sig bedst 1% Kapacitetsudnyttelse for semisubs Stor forskel på kapacitetsudnyttelsen 75% Ældre rigge Nyere rigge Mange ældre rigge er ledige 5% Avanceret teknologi er essentiel 25% % 2G 3G 4G 5G Lav kapacitetsudnyttelse betyder lave priser - dette er et generelt problem i olieservice Kilde: Rigzone 1

Nyere rigge Mange ældre rigge er ledige 5% Avanceret teknologi er essentiel 25% % 2G 3G 4G

11 Opsving i offshore-industrien Nordsøen er ikke et vækstområde Antal Nordsøen % Aktiviteten skifter hænder (de små rykker ind) 15 1 Begrænset vækst i Nordsøen 1 Kapacitetsudnyttelse >> 75 5 Modne felter Forværrede skatteforhold i UK og Danmark 5 << Antal rigge 25 Dansk produktion falder fra 27 (?) Kilde: Datastream Succesfulde nichestrategier DONG og DENERCO OIL 11

Forværrede skatteforhold i UK og Danmark 5 << Antal rigge 25 Dansk produktion falder fra 27 (?

12 Øvrige branchetrends Øvrige trends Mere vand En stigende del af aktiviteten i oliesektoren foregår til vands På dybt vand Efterforskning og udvindingen rykker på dybere vand Gode forretningsmuligheder i offshore Stigende tekniske krav Nyt forretningsområde på vej Offshore-vindmøller 12

Efterforskning og udvindingen rykker på dybere vand Gode

13 Konklusion Høj oliepris giver forbedrede udsigter for global offshore Aktivitet flytter til billigere og mere risikofyldte egne Til Mexico, Rusland, Brasilien og andre lande Fra USA, Canada og Nordsøen Det dynamiske marked kræver Geografisk spredning - specielt for selskaberne i Nordsøen Mobilitet Finansiel styrke - høje marginaler og lav gæld 13

andre lande Fra USA, Canada og Nordsøen Det dynamiske marked kræver Geografisk

Relaterede dokumenter

Markedskommentar december: ECB og OPEC skuffelser afslutter vanskeligt år!

Nyhedsbrev Kbh. 6. jan. 2016 Markedskommentar december: ECB og OPEC skuffelser afslutter vanskeligt år! December afsluttede et forholdsvist turbulent år med fornyet uro på aktiemarkederne pga., at ECB